54 opérations. 27+ milliards de dollars. Voici à quoi ressemble réellement le marché des fusions-acquisitions en Afrique.
Et les tendances racontent une histoire que les grands titres continuent de manquer.
🛢️ L'industrie pétrolière nigériane vient de changer de mains.
Shell, ExxonMobil, Equinor et TotalEnergies ont toutes cédé leurs actifs onshore nigérians à Renaissance, Seplat, Oando et (en attente) Vaaris. Valeur cumulée : plus de 5 milliards de dollars. Ce n'est pas une histoire de désengagement. C'est le transfert en bloc de l'une des industries les plus précieuses d'Afrique vers des opérateurs africains, porté par la loi pétrolière PIA et une décennie de montée en puissance discrète des acteurs locaux. L'ère des majors internationaux dans l'onshore nigérian est terminée.
⛏️ Les minéraux critiques sont la deuxième grande histoire, et la plus silencieuse.
9 opérations minières dans notre suivi. Cuivre en Zambie (Mopani 1,1 Md,Lubambe300M, Lubambe 300 M ,Lubambe300M, Kitumba, Cobre Botswana). Lithium au Mali (Ganfeng 342 M).MineraideferenGuineˊe(Baowu/Simandou).OrauGhana(Zijin1Md). Minerai de fer en Guinée (Baowu/Simandou). Or au Ghana (Zijin 1 Md ).MineraideferenGuineˊe(Baowu/Simandou).OrauGhana(Zijin1Md) et en Égypte (AngloGold 2,5 Mds$). Les acquéreurs ? Presque exclusivement des capitaux chinois et des États du Golfe. BHP vient de signer un accord d'earn-in au Botswana. Les investisseurs occidentaux finissent encore leurs rapports ESG. Les autres signent des term sheets.
🏦 Une banque africaine est en train de bâtir discrètement un empire continental.
Access Bank a finalisé 3 opérations en 18 mois : NBK Kenya (102 M$), StanChart Tanzanie, AfrAsia Bank Maurice. Puis a vu son offensive en Afrique du Sud (Bidvest) s'effondrer au dernier obstacle réglementaire en janvier 2026. La consolidation bancaire panafricaine est bien réelle, mais le parcours du combattant réglementaire l'est tout autant.
🎬 Les médias, les boissons et la grande consommation redessinent le contrôle des portefeuilles africains.
Canal+ avale MultiChoice pour 3,17 Mds,laplusgrandeopeˊrationmeˊdiatiquejamaisreˊaliseˊesurlecontinent.Coca−ColaHBCconsolidesonembouteillageafricainpour2,6Mds, la plus grande opération médiatique jamais réalisée sur le continent. Coca-Cola HBC consolide son embouteillage africain pour 2,6 Mds ,laplusgrandeopeˊrationmeˊdiatiquejamaisreˊaliseˊesurlecontinent.Coca−ColaHBCconsolidesonembouteillageafricainpour2,6Mds. Tolaram reprend Guinness Nigeria à Diageo. Le fil conducteur : les géants mondiaux de la consommation choisissent soit de s'engager davantage, soit de partir, et les acteurs africains et régionaux s'engouffrent dans les brèches qu'ils laissent.
🌍 L'Égypte est aujourd'hui l'épicentre des grandes opérations sur le continent.
AngloGold/Centamin (2,5 Mds),EmiratesNBD/BanqueduCaire(1,1Md), Emirates NBD/Banque du Caire (1,1 Md ),EmiratesNBD/BanqueduCaire(1,1Md+), TMG/Hôtels du Patrimoine (800 M$), plusieurs acquisitions de blocs par QatarEnergy, Dubizzle/Hatla2ee.
Le tableau complet des 52 opérations, avec leurs sources, méthodologie et estimations, est disponible ci-dessous.
TABLEAU 1: OPÉRATIONS FINALISÉES (42 opérations) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
Secteur | Opération | Cible / Actif | Pays | Valeur | Statut & Contexte |
Agriculture | Presco → GOPDC (parts restantes, 48%) | Ghana Oil Palm Development Co (100%) | Ghana | 124,9 M$ | Finalisé janvier 2026. Presco détient désormais la totalité du capital de GOPDC. L'opération a été financée par une augmentation de capital en décembre 2025 (NGN 237 Mds, souscrite à 103 %). |
Fintech | Flutterwave → Mono | Plateforme open banking Mono | Nigeria / Panafrique | ~50 M$* | Finalisé 2025. Le géant panafricain des paiements acquiert une brique d'infrastructure open banking pour étoffer son offre de services. |
Télécoms | Vodacom → Maziv (prise de participation 30%) | 30 % du capital de Maziv Fibre | Afrique du Sud | R 11,5 Mds (~630 M$) | Finalisé le 3 décembre 2025. Opération structurante pour le déploiement de la fibre optique à l'échelle nationale. |
Pétrole & Gaz | Bonga / OML118 → SNEPCo + Agip Nigeria | Participation dans le champ en eaux profondes Bonga + OML118 | Nigeria | 510 M$ | Finalisé le 25 novembre 2025. SNEPCo acquiert 10 % (408 M$) ; Agip Nigeria exerce son droit de préemption sur 2,5 % (102 M$). |
Distribution | Shoprite Ghana → Brands For All | 7 hypermarchés Shoprite (Ghana) | Ghana | Non divulgué | Finalisé novembre 2025. Retrait de Shoprite du marché alimentaire ghanéen. Brands For All — exploitant de Decathlon et Yves Rocher en Afrique subsaharienne — acquiert l'ensemble des 7 magasins. Carrefour signe ensuite un accord de franchise avec Brands For All pour le rebranding des enseignes ; première ouverture sous bannière Carrefour attendue en avril 2026. Première implantation de Carrefour en Afrique de l'Ouest anglophone. |
Pétrole & Gaz | QatarEnergy → Bloc North Rafah (ex-Eni) | 40 % du bloc d'exploration offshore North Rafah | Égypte | Non divulgué | Finalisé octobre 2025. Approbation du gouvernement égyptien obtenue. Eni conserve 60 % et l'opératorship. Bloc de 3 000 km² en Méditerranée. QatarEnergy détient désormais des participations dans 6 blocs offshore en Égypte. |
Médias & Divertissement | Canal+ → MultiChoice Group (DStv, GOtv) | 100 % de MultiChoice | Afrique du Sud | 3,17 Mds$ | Finalisé le 22 septembre 2025. Plus grande opération médiatique jamais réalisée sur le continent. Retrait de la cote JSE en décembre 2025. Showmax arrêté en mars 2026. Canal+ vise 400 M€ de synergies d'ici 2030. |
Pétrole & Gaz | Vitol → Eni (Baleine + Congo LNG) | 30 % du champ Baleine (Côte d'Ivoire) + 25 % de Congo LNG | Côte d'Ivoire / Congo | 1,65 Md$ | Finalisé le 25 septembre 2025. Vitol acquiert deux participations amont auprès d'Eni en une seule transaction. Baleine est la plus grande découverte offshore de Côte d'Ivoire ; Congo LNG est un projet de liquéfaction d'importance stratégique. Plus grande opération du suivi impliquant un marché francophone. |
Mines | Zijin Mining → Mine d'or Akyem (ex-Newmont) | Mine d'or Akyem, l'une des plus importantes du Ghana | Ghana | 1,0 Md$ | Finalisé le 16 avril 2025 (annoncé en octobre 2024). 900 M$ versés à la clôture ; 100 M$ conditionnels à la ratification parlementaire ghanéenne (août 2025). 7e acquisition aurifère de Zijin depuis 2020. |
Banque | Access Bank UK → AfrAsia Bank | 76 % d'AfrAsia Bank | Maurice | ~250 M$* | Finalisé le 24 juillet 2025. AfrAsia affiche un total de bilan de 5,7 Mds$. Acquisition qui renforce le positionnement d'Access Bank dans la gestion de patrimoine et sur la place financière de l'océan Indien. |
Banque | Access Bank → NBK Kenya | 100 % de la National Bank of Kenya (cédée par KCB) | Kenya | 102 M$ | Finalisé juin 2025. Approbation de la Banque centrale du Kenya obtenue en avril 2025. Ancrage significatif d'Access Bank dans la banque de détail kényane. |
Banque | Access Bank → StanChart Tanzanie | Activités banque de détail, privée et entreprises de Standard Chartered | Tanzanie | ~20 M$* | Finalisé juin 2025. S'inscrit dans le retrait mondial de Standard Chartered de la banque de détail en Afrique. Access Bank est désormais présente dans 24 marchés couvrant 16 pays africains. |
Mines | Mopani Copper → Delta Mining (ÉAU / IRH) | 51 % de Mopani Copper Mines | Zambie | 1,1 Md$ | Finalisé mai 2025 ; clôture financière le 20 mars 2024. Acquisition soutenue par des capitaux émiratis de la plus grande mine de cuivre zambienne. |
Pétrole & Gaz | Shell Nigeria → Renaissance | Shell Petroleum Dev Co (coentreprise SPDC) | Nigeria | ~2 400 M$* | Finalisé mars 2025. Désengagement conforme à la loi pétrolière PIA 2021. Renaissance reprend l'opératorship ; la production a doublé à 230 000 bbl/j en quelques mois. Fin de près d'un siècle de présence de Shell dans l'amont onshore nigérian. |
Tech / Petites annonces | Dubizzle Group → Hatla2ee | Plateforme automobile en ligne Hatla2ee | Égypte | ~30 M$* | Finalisé février 2025. La licorne émiratie des petites annonces acquiert le n°1 de l'automobile en ligne en Égypte (plus de 2 millions de visiteurs mensuels). Dubizzle opère déjà dubizzle et Bayut en Égypte. |
Pétrole & Gaz | Equinor Nigeria → Chappal | Equinor Nigeria Energy Co | Nigeria | ~1 200 M$* | Finalisé 2025. S'inscrit dans la vague de réindigenisation du secteur pétrolier nigérian portée par la loi PIA 2021. Prix de cession : 710 M$ + paiements conditionnels jusqu'à 1,2 Md$ (source : communiqué officiel Equinor). |
Mines | Altona Rare Earths → Projet Sesana | 85 % de Sesana Cuivre-Argent | Botswana | ~3 M$* | Finalisé 2025. Société minière junior cotée à Londres qui élargit son portefeuille en minéraux critiques en Afrique australe. |
Télécoms | AXIAN → Wananchi Group | Zuku / Simbanet (Kenya / Tanzanie) | Kenya / Tanzanie | 63 M$ | Finalisé 2025. Le groupe malgache AXIAN poursuit son expansion dans les télécoms et le haut débit en Afrique de l'Est. |
Agriculture | Saroafrica → SIAT N.V. (majoritaire Presco) | Participation majoritaire dans SIAT N.V. Presco | Nigeria | Non divulgué | Finalisé 2025. |
Industrie | Hop Lun → Tobago + activités Chantelle Maroc | Tobago (Casablanca) + sites de production Famaco / Atma | Maroc | ~40 M$* | Finalisé T4 2025. Le géant hongkongais de la lingerie (premier fabricant mondial) acquiert deux usines casablancaises au service des maisons de luxe européennes. Création d'une plateforme industrielle majeure au Maroc. |
Fintech | LemFi → Bureau Buttercrane | Plateforme de change irlandaise | Irlande / EEE | ~5 M$* | Finalisé 2025. La fintech nigériane acquiert une licence de change européenne pour sécuriser ses corridors de transferts de fonds vers la diaspora africaine. |
Fintech | Roqqu → Flitaa crypto | Plateforme crypto Flitaa | Kenya / 4 pays | ~3 M$* | Finalisé 2025. L'exchange crypto nigérian étend son empreinte en Afrique de l'Est sur quatre marchés. |
Fintech | BAS Group → Zuvy | Participation majoritaire dans Zuvy | Nigeria | 1,5–3 M$ (est.) | Finalisé 2025. |
Fintech | Stitch → ExiPay | ExiPay Paiements | Afrique du Sud | ~8 M$* | Finalisé 2025. |
Alimentation / Tech | Chowdeck → Mira POS | Logiciel de gestion restauration Mira | Nigeria | ~3 M$* | Finalisé 2025. La plateforme nigériane de livraison de repas consolide sa pile technologique côté restaurateurs. |
Mobilité | Moove → Kovi Brésil | Plateforme de mobilité Kovi (Brésil) | Brésil | ~15 M$* | Finalisé 2025. Une entreprise africaine de mobilité s'implante en Amérique latine via une acquisition brésilienne. |
Proptech | Nawy → SmartCrowd Dubaï | Majorité de SmartCrowd Dubaï | Dubaï / ÉAU | ~10 M$* | Finalisé 2025. La proptech égyptienne acquiert une plateforme d'investissement immobilier fractionné à Dubaï. |
Pétrole & Gaz | ExxonMobil → Seplat | Mobil Producing Nigeria (MPNU) | Nigeria | 1,28 Md$ | Finalisé le 13 décembre 2024. Parcours réglementaire de 2,5 ans. Approbation NUPRC obtenue en octobre 2024. Plus grande acquisition jamais réalisée par un indépendant nigérian. |
Mines | Patriot Lithium → Kitumba Copper | 90 % de la licence Kitumba | Zambie | ~1 M$* | Finalisé décembre 2024. Junior australienne acquiert une licence d'exploration cuivre en Zambie. |
Mines | AngloGold Ashanti → Centamin | 100 % de Centamin plc (mine de Sukari, la plus grande d'Égypte) | Égypte | 2,5 Mds$ | Finalisé le 22 novembre 2024. Opération mixte actions / numéraire. Sukari produit 450 000 oz d'or par an. AngloGold devient le 4e producteur mondial d'or à 3,1 Moz/an. |
Pétrole & Gaz | QatarEnergy → Bloc North El-Dabaa (ex-Chevron) | 23 % du bloc offshore North El-Dabaa (H4) | Égypte | Non divulgué | Finalisé novembre 2024. Bloc méditerranéen à 10 km des côtes. Chevron conserve 40 % et l'opératorship ; Woodside 27 %, Tharwa 10 %. Programme de forage lancé fin 2024. |
Santé | Mubadala → KELIX bio | 100 % de KELIX bio, plateforme pharma spécialisée panafricaine (Égypte, Maroc) | Égypte / Maroc / Panafrique | Non divulgué | Finalisé octobre 2024. Cédants : DPI, BII, BERD. Présentée comme l'une des plus importantes sorties de capital-investissement dans la pharma africaine depuis 20 ans. KELIX bio exporte vers plus de 50 pays ; sites de production en Égypte, Maroc, Inde et Malte. Mubadala gère 276 Mds$ d'actifs. |
Boissons | Tolaram → Guinness Nigeria | 58 % du capital, cédé par Diageo | Nigeria | NGN 104 Mds (~100 M$) | Finalisé 2024. Diageo cède sa participation majoritaire dans sa filiale brassicole nigériane au conglomérat local Tolaram. |
Pétrole & Gaz | NAOC → Oando | Nigerian Agip Oil Co (cédée par Eni) | Nigeria | 783 M$ | Finalisé 2024. Retrait d'un major international. Oando reprend l'opératorship des anciens actifs NAOC dans le Delta du Niger. |
Pétrole & Gaz | TotalEnergies → Aradel (champs Olo) | Champs marginaux Olo & Olo West | Nigeria | 19,5 M$ | Finalisé août 2024. Opération distincte du désengagement de la coentreprise SPDC. Aradel acquiert 100 % des champs marginaux. |
Mines | JCHX Mining → Lubambe Copper (ex-EMR Capital) | 70 % de Lubambe Copper Mine (l'État zambien conserve 30 %) | Zambie | 300 M$ d'investissement | Finalisé le 10 juillet 2024. JCHX reprend pour 1 $ symbolique 80 % du capital et absorbe 857 M$ de dette. ZCCM-IH acquiert ensuite 10 % supplémentaires, ramenant JCHX à 70 %. Engagement de 300 M$ pour restaurer et accroître la production. |
Mines | Marula Mining → Mansera Cobalt | 51 % de Mansera Cobalt | Afrique du Sud | ~2 M$* | Finalisé juillet 2024. Mineur coté à Nairobi qui renforce son exposition au cobalt en Afrique du Sud. |
Mines | Baowu Steel → Simandou | Participation dans les blocs 1 & 2 de Simandou (Winning Consortium) | Guinée | Non divulgué | Finalisé juin 2024. Le premier sidérurgiste mondial sécurise son approvisionnement en minerai de fer à haute teneur depuis le plus grand gisement inexploité au monde. |
Mines | Ganfeng Lithium → Mine de Goulamina | Participation dans la mine de lithium de Goulamina | Mali | 342,7 M$ | Finalisé mai 2024. Consolidation chinoise des minéraux critiques en amont de la montée en puissance des chaînes d'approvisionnement pour véhicules électriques. |
Pétrole & Gaz | QatarEnergy → Blocs Cairo & Masry (ex-ExxonMobil) | 40 % des blocs d'exploration offshore Cairo & Masry | Égypte | Non divulgué | Finalisé mai 2024. Soumis à l'approbation du gouvernement égyptien. ExxonMobil conserve 60 % et l'opératorship. S'inscrit dans la stratégie d'expansion multi-blocs de QatarEnergy en Égypte. |
Hôtellerie | TMG / ICON → Hôtels du Patrimoine | 51 % de 7 hôtels d'État classés patrimoine (Mena House, Old Cataract, Winter Palace…) | Égypte | 800 M$ | Finalisé février 2024. Opération de privatisation dans le cadre du programme égyptien. Co-investissement avec le Fonds souverain d'Égypte. Apport de 2 500 chambres au portefeuille de TMG. |
Médias & Divertissement | Universal Music → Mavin Global | Mavin Global Holdings | Nigeria | ~175 M$* | Finalisé 2024. Le premier major musical mondial acquiert la principale maison de disques nigériane, maison de Rema et Ayra Starr. |
TABLEAU 2: OPÉRATIONS EN COURS (9 opérations) | |||||
Secteur | Opération | Cible / Actif | Pays | Valeur | Statut & Contexte |
Mines | BHP → Cobre Botswana (earn-in 75 %) | 75 % des projets cuprifères Kitlanya Est & Ouest, ceinture cuprifère du Kalahari | Botswana | 25 M$ engagés | Accord d'earn-in signé mars 2025. BHP engage jusqu'à 25 M$ (40 M$ AUD) pour 75 % de Kitlanya Est & Ouest. Première tranche de 5 M$ dans les deux ans ; budget Phase 1 de 7 M$. Exploration débutée en avril 2025. |
Pétrole & Gaz | TotalEnergies → Vaaris (coentreprise Renaissance) | 10 % non-opéré dans la coentreprise Renaissance (18 licences) | Nigeria | ~800 M$ (est.) | Annoncé le 14 janvier 2026. Nouvel acquéreur après l'échec de Chappal (septembre 2025). Contrat de cession signé. Approbation réglementaire NUPRC en attente. Vaaris constituée en décembre 2025. |
Télécoms | Vodacom → Safaricom (35 % → 55 %) | 15 % achetés au gouvernement kényan + 5 % à Vodafone | Kenya | 2,4 Mds$ | Annoncé décembre 2025. Approbation COMESA le 3 mars 2026. Examen en cours devant l'Autorité de la concurrence de la CEA. Approbations nationales en attente au Kenya, en Afrique du Sud et en Éthiopie. |
Santé | Akdital → Groupe Hospitalier Taoufik | 100 % du Groupe Hospitalier Taoufik; 4 hôpitaux, 600 lits | Tunisie | 90 M$ | En cours. Protocole d'accord signé le 23 décembre 2025. Soumis aux régulateurs. THG : CA 2024 > 45 M$, marge EBITDA 35 %. Akdital exploite 41 hôpitaux dans 24 villes marocaines et mène simultanément des acquisitions en Arabie saoudite et à Dubaï. |
Boissons | Coca-Cola HBC → CCBA (75 %) | 75 % de Coca-Cola Beverages Africa (14 pays) | Panafrique | 2,6 Mds$ | Annoncé le 21 octobre 2025. Clôture visée fin 2026. Soumis aux approbations réglementaires et antitrust dans 14 marchés. Coca-Cola HBC envisage une cotation secondaire à la JSE après la clôture. |
Télécoms | AT Ghana + Telecel Ghana (fusion) | 100 % d'AT Ghana via échange d'actions | Ghana | Non divulgué | Déclenchement d'urgence en septembre 2025. ATC coupe les antennes d'AT Ghana pour 150 M$ d'impayés, forçant 3,2 millions d'abonnés en itinérance d'urgence sur Telecel. KPMG mandaté. Échange d'actions proposé mais 200–250 M$ de besoins en capital non couverts et dérogation de spectre NCA non résolue. MTN plaide pour un appel d'offres ouvert. Dossier en suspens en février 2026. |
Distribution | Pepkor → Shoprite Furniture | OK Furniture + House & Home (plus de 400 magasins, 6 pays) | Afrique du Sud + 5 pays | R 3,2 Mds (~170 M$) | Annoncé septembre 2024. Marchés hors Afrique du Sud clôturés le 1er octobre 2025. Volet sud-africain bloqué : Lewis obtient en décembre 2025 le droit d'intervenir devant la Cour constitutionnelle, renvoyant l'affaire devant le Tribunal de la concurrence. |
Banque | Emirates NBD → Banque du Caire (45 %) | 45 % de la Banque du Caire (cédée par Banque Misr) | Égypte | ~1,0–1,2 Md$ | Annoncé mars 2025. Banque centrale d'Égypte a approuvé la phase de due diligence. S'inscrit dans le programme de privatisation de l'État égyptien (objectif : 2,5 Mds$ sur 2024-25). Banque du Caire : 6e banque égyptienne avec 9,4 Mds$ d'actifs. Date de clôture non confirmée. |
Mines | Shuka Minerals → Leopard Exploration | Leopard Exploration + licence Kabwe | Zambie | 1,35 M$ | En attente. Retards de financement persistants. Aucun calendrier confirmé à mars 2026. |
TABLEAU 3: OPÉRATIONS ABANDONNÉES (3 opérations) | |||||
Secteur | Opération | Cible / Actif | Pays | Valeur | Statut & Contexte |
Banque | Access Bank → Bidvest Bank | 100 % de Bidvest Bank Afrique du Sud | Afrique du Sud | R 2,8 Mds (~150 M$) | Annoncé 2024. Abandonné le 26 janvier 2026. L'approbation de la Banque centrale du Nigeria n'a pas été obtenue avant l'expiration du délai contractuel. La complexité réglementaire multi-juridictionnelle est citée comme principal écueil. |
Pétrole & Gaz | TotalEnergies → Chappal Energies | 10 % de la coentreprise SPDC / Renaissance | Nigeria | 860 M$ | Annoncé juillet 2024. Résiliation en septembre 2025. La NUPRC retire son approbation après que Chappal n'ait pas satisfait aux conditions financières et réglementaires, malgré plusieurs délais accordés. TotalEnergies signe ensuite un nouveau contrat avec Vaaris (janvier 2026). |
Santé | 64P Investments → Labat Africa Healthcare | Filiales santé | Afrique du Sud | R 23 M | Annoncé 2024. Abandonné 2025. L'opération a capoté sans qu'aucun détail supplémentaire ne soit rendu public. |
Sources:
Shell Global (mars 2025) ; TotalEnergies , Communiqué de presse (janvier 2026) ; Seplat / NGX (décembre 2024) ; Vodacom SENS (décembre 2025) ; Commission de la concurrence du COMESA (mars 2026) ; Coca-Cola HBC & TCCC , Communiqués de presse (octobre 2025) ; Access Bank / Bidvest , Dépôt NGX & Nairametrics (février 2026) ; Access Bank / AfrAsia , Financial Afrik (juillet 2025) ; Access Bank / NBK , GlobalData (juin 2025) ; Access Bank / StanChart Tanzanie , TanzaniaInvest (juin 2025) ; Rapport abrégé Presco & Nairametrics (février 2026) ; Shoprite / Pepkor , BusinessDay SA (janvier 2026) ; Communiqué Canal+ & Variety (septembre 2025–mars 2026) ; Communiqués de presse QatarEnergy (mai 2024, novembre 2024, octobre 2025) ; Dépôt EGX TMG Holding & Rapport M&A PwC Égypte (février 2024) ; Communiqué de presse Dubizzle Group (février 2025) ; Hop Lun / Platinum Equity , Communiqué de presse (octobre 2025) ; Emirates NBD / Banque du Caire , AGBI & Egyptian Streets (mars 2025) ; DealMakers Africa T2 2025 ; Baker McKenzie Égypte , Rapport M&A (février 2025) ; HSF Kramer , Rapport M&A Afrique (février 2026) ; AngloGold Ashanti / Centamin , Mining Technology & Communiqué AngloGold (septembre–novembre 2024) ; Zijin Mining / Akyem , Graphic Online & Communiqué Zijin (octobre 2024–avril 2025) ; JCHX Mining / Lubambe , Communiqué ZCCM-IH & Reuters (juillet 2024) ; BHP / Cobre Botswana , MiningFeeds & Communiqué BHP (mars 2025) ; Mubadala / KELIX bio , Communiqué DPI, BERD, The National (mars–octobre 2024) ; Akdital / Taoufik Hospitals , Reuters & APA News (décembre 2025) ; Equinor / Chappal , Communiqué officiel Equinor (décembre 2024) ; Billboard / Shot Tower Capital (octobre 2023) ; Creator Economy IQ (avril 2025) ; Ecofin Agency ; Nairametrics ; BusinessDay NG ; Business Day Afrique du Sud (novembre 2025) ; Communiqué de presse Carrefour (décembre 2025) ; Retail Africa (décembre 2025) ; Communiqué de presse Vitol (septembre 2025) ; Reuters Énergie Afrique (septembre 2025) ; Offshore Energy Magazine (septembre 2025).
* Valeurs estimées: Note méthodologique
Les valeurs marquées d'un astérisque (*) n'ont pas été officiellement divulguées par les parties. Les estimations reposent sur les sources et méthodes détaillées ci-dessous :
Shell Nigeria → Renaissance (~2 400 M$) : Valeur totale potentielle citée par l'African Energy Council, BusinessDay NG et ND Western. Certaines sources mentionnent 1,3 Md$ pour la seule composante en actions ; le montant de 2,4 Mds$ intègre les paiements différés et conditionnels.
Equinor Nigeria → Chappal (~1 200 M$) : Communiqué officiel Equinor : prix ferme de 710 M$ + paiements conditionnels jusqu'à 1,2 Md$. Figurait comme « non divulgué » faute de communication conjointe des parties ; le dépôt Equinor fait foi.
Access Bank UK → AfrAsia Bank (~250 M$) : AfrAsia affiche un total de bilan de 5,7 Mds$ et un bénéfice net de 152,4 M$ (exercice clos juin 2024). Prix estimé à 250–320 M$ sur la base d'un ratio cours/valeur comptable de 0,3x, cohérent avec les comparables de F&A bancaires africaines (ex. Access Bank/NBK Kenya à ~0,4x). Aucun prix officiel divulgué.
Universal Music → Mavin Global (~175 M$) : Billboard rapportait une fourchette de 125 à 200 M$ selon Shot Tower Capital. Analyse croisée du rapport annuel 2024 d'UMG (Creator Economy IQ, avril 2025). Point médian retenu : 175 M$.
Access Bank → StanChart Tanzanie (~20 M$) : Les cessions de Standard Chartered dans la banque de détail africaine (Angola, Cameroun, Tanzanie) se sont inscrites entre 10 et 35 M$ sur des marchés comparables. Estimation retenue pour la Tanzanie, marché intermédiaire : 20 M$.
Hop Lun → Tobago + activités Chantelle Maroc (~40 M$) : Deux sites de confection établis à Casablanca. Estimation fondée sur les comparables d'actifs manufacturiers au Maroc et les tailles de transactions pour des usines similaires en Afrique du Nord. Fourchette : 30–50 M$.
Flutterwave → Mono (~50 M$) : Mono a levé environ 15 M$ en tours connus. Prime estimée à 3–4x le dernier tour, cohérente avec les opérations de type acqui-hire/infrastructure fintech en Afrique. Fourchette : 40–60 M$.
Dubizzle Group → Hatla2ee (~30 M$) : Premier marché automobile en ligne d'Égypte avec plus de 2 millions de visiteurs mensuels. Estimation fondée sur les comparables de plateformes de petites annonces automobiles dans la région MENA. Fourchette : 20–40 M$.
Moove → Kovi Brésil (~15 M$) : Dernière valorisation de Kovi estimée à ~30 M$. Acquisition estimée à une décote sur ce dernier tour, cohérente avec les transactions de plateformes de financement de flottes en sortie anticipée.
Nawy → SmartCrowd Dubaï (~10 M$) : SmartCrowd a levé 3,5 M$. Acquisition estimée à 2–3x les fonds levés sur la base des comparables proptech aux ÉAU. Fourchette : 8–15 M$.
Stitch → ExiPay (~8 M$) : Acqui-hire / acquisition d'infrastructure de paiement en Afrique du Sud. Fondée sur les comparables de F&A fintech locales pour des actifs en phase initiale. Fourchette : 5–12 M$.
LemFi → Bureau Buttercrane (~5 M$) : Acquisition d'une licence de change réglementée en Irlande. Les cessions de licences de change/monnaie électronique en Europe se négocient généralement entre 2 et 10 M$ selon la clientèle et la juridiction.
Altona Rare Earths → Projet Sesana (~3 M$) : Publications réglementaires AIM indiquant une contrepartie en faibles millions pour 85 % d'un projet d'exploration cuivre-argent en phase initiale.
Roqqu → Flitaa (~3 M$) : Plateforme crypto en phase initiale dans 4 pays d'Afrique de l'Est. Estimation < 5 M$, cohérente avec les acquisitions comparables d'exchanges crypto africains.
Chowdeck → Mira POS (~3 M$) : Acquisition d'un logiciel de gestion de restauration de taille modeste. Estimation fondée sur les comparables SaaS B2B africains en phase initiale.
Marula Mining → Mansera Cobalt (~2 M$) : Acquisition d'un actif d'exploration cobalt junior en Afrique du Sud. Fondée sur les comparables JSE et AIM pour des actifs similaires.
Patriot Lithium → Kitumba Copper (~1 M$) : Acquisition d'une licence d'exploration junior en Zambie. Fondée sur les comparables de licences cuivre en phase initiale en Zambie.
Opérations non quantifiables : les transactions suivantes ne disposent d'aucune estimation crédible dans les sources publiques : QatarEnergy → Cairo & Masry, QatarEnergy → North El-Dabaa, QatarEnergy → North Rafah (farm-ins d'exploration, obligations de portage uniquement), Baowu Steel → Simandou (prix de la participation non divulgué ; coût total des infrastructures ~6,5 Mds$ réparti entre tous les partenaires), Mubadala → KELIX bio (aucune estimation d'analyste publiée), Saroafrica → SIAT N.V. Presco (entièrement privée), AT Ghana + Telecel (dossier en suspens, aucune valorisation formellement soumise).
Limitations:
Le capital-investissement est largement sous-représenté. Les transactions impliquant des institutions de financement du développement telles que CDC, Proparco, DEG et IFC donnent rarement lieu à des communiqués de presse et se concluent discrètement. Le suivi capture les sorties secondaires où ces institutions apparaissent en tant que cédants, comme dans le cas de Mubadala/KELIX bio où DPI et BII se désengageaient, mais ne recense vraisemblablement pas les transactions d'entrée initiales.
Les fusions-acquisitions dans la santé et l'éducation sont sous-comptées par rapport à l'activité réelle. Ces deux secteurs connaissent un flux croissant d'opérations en Afrique de l'Est et de l'Ouest, mais bénéficient d'une couverture médiatique économique nettement inférieure à celle de l'énergie et des mines.
La République démocratique du Congo constitue une absence notable. Compte tenu de l'ampleur de l'activité minière dans ce pays, notamment dans le cobalt et le cuivre, cette lacune reflète vraisemblablement la difficulté à sourcer des données vérifiables plutôt qu'une absence d'activité.
L'opacité des valorisations demeure significative. 25 des 54 opérations recensées n'ont fait l'objet d'aucune divulgation de valeur. Des estimations spéculatives couvrent 17 d'entre elles, fondées sur des transactions comparables et des fourchettes d'analystes plutôt que sur des chiffres confirmés. Le total réel pourrait être sensiblement plus élevé, notamment pour les grandes opérations non divulguées comme Mubadala/KELIX bio et Baowu/Simandou, pour lesquelles même un ordre de grandeur reste difficile à estimer de manière fiable.
Certaines opérations en cours pourraient ne jamais aboutir. Quatre des neuf opérations en cours se heurtent à des obstacles réglementaires non résolus, et la fusion AT Ghana/Telecel est dans l'impasse. Si Vodacom/Safaricom ou Coca-Cola/CCBA venait à échouer, le total affiché s'en trouverait sensiblement modifié.
Les structures des opérations impliquant des acquéreurs chinois et des fonds souverains du Golfe sont particulièrement difficiles à valoriser. Plusieurs acquisitions minières reposent sur une absorption de dette, des engagements d'infrastructure ou des échanges d'actifs plutôt que sur une contrepartie en numéraire, rendant les comparaisons directes avec d'autres transactions peu fiables.
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